动力电池供给侧改革,竞争格局大幅优化。
6月20日中午工信部公示符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录(第四批),目录企业包括澳洋顺昌旗下天鹏电源、亿纬锂能、智慧能源旗下远东福斯特以及骆驼股份旗下骆驼集团新能源等电池企业。本次电池目录评审是对动力电池企业的一次筛选,有助于淘汰低端产能、提高市场集中度、优化产业结构,实质上是对汽车动力产业的供给侧改革。据不完全统计,目前国内大小电芯企业数量超过100家,通过本次评审将有30%以上的企业暂时无法进入汽车动力电池领域,行业竞争格局将大幅优化。
国产三元拓展成长空间。
今年以来,政策着力点已由新能源汽车整车下沉到动力电池领域,尤其从供需两端对国产三元电池产业给予大力扶持。我们预期本次电池目录实施后,国产三元电池企业有望迅速切入中高端新能源乘用车动力电池市场,在与外资电池企业的竞争中获得相对优势,成长空间被进一步打开。
目录企业抢占先机。
本次电池企业目录(第四批)公布之后,第五批评审工作目录尚未明确时间表,我们预计第五批目录启动时间将根据前四批电池企业产能释放节奏与新能源电动车下游需求匹配程度决定;同时使用目录上电池企业的产品或将成为相关车型进入新版车型补贴目录(补贴政策调整后将出台)的必要条件,因此进入本次电池目录的企业将抢占先机,有望短期内迅速扩大市场份额。
利好国产三元,电芯弹性最大。
本次电池企业目录利好国产三元电池企业,预期通过目录的相关电芯企业有望在新版补贴目录落地后率先放量,短期获得较大先发优势。我们推荐核心标的澳洋顺昌、智慧能源、亿纬锂能、国轩高科和骆驼股份,同时建议关注比克电池、沃特玛等相关电池企业涉及的上市公司。
风险提示。
